2015年中期业绩比拼：基金经理再次败给猴子-华尔街见闻
2015年上半年接近尾声，又到了业绩大比拼的时候了。HFRX全球对冲基金指数显示，今年以来对冲基金平均为投资者赚取2.4%的收益率。然而这份业绩不及猴子选股法：将资金的20%投银行存款，80%在全球股市中随机选取股票投资。后者上半年平均收益达6.2%。HFRX全球对冲基金指数显示，今年以来，扣除费用后，对冲基金平均为投资者赚取的收益率为2.4%。与之相比，MSCI全球发达国家股指平均上涨了7.7%。可能有人会为对冲基金辩护：对冲基金对风险的把控更好，不是将全部资金都投入到股指中去，所以拿基金业绩和股指相比，不太公平。几年前，剑桥大学的一份研究发现，从历史数据看，对于长期投资者而言，风险控制的好方法其实很简单：80%的资金投入到股市，20%的资金投入到现金或现金等价物（如国债等），每年调仓一次。据MarketWatch，根据风险资产比无风险资产的8：2资金分配法则，可以设置一个更公平的和对冲基金业绩相比较的方法一个有风险控制的猴子选股法。猴子选股法是这样配置资金的：将资金的20%放到银行存款，假定存款利率为0；将80%的资金在全球股市中随机选取股票投资。猴子选股法下，今年上半年的平均收益率可以达到6.2%，虽然低于MSCI全球发达国家股指的7.7%，但是比对冲基金的平均业绩要高出两倍还多。事实上，银行存款的利率是略高于0的，猴子选股法的业绩还被略微低估了。这并非对冲基金第一次比拼不过猴子。华尔街见闻站此前曾介绍过，伦敦城市大学卡斯商学院的一项研究显示，在美股中随便组合出1000万只指数，权重随便配置。结果这类猴子瞎蒙选出的1000万指数几乎全都比以市值为权重的指数回报高，并且回报大范围超越后者。普林斯顿大学经济学教授Burton Malkiel早在1973年的畅销作品《漫步华尔街》（A Random Walk Down Wall Street）里就把基金经理选股比作蒙着双眼的猴子朝报纸金融版掷飞镖，还说就这么干选出的投资组合也可能和一位专家精心挑选的一样业绩不错。 （更多精彩财经资讯，点击这里下载华尔街见闻App)